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龙8官网手机版:探寻未来黄金的需求

发布时间:2020-10-21 22:57:05来源:龙8官网手机版-官网编辑:龙8官网手机版-官网阅读: 当前位置:首页 > 科学探索 > 手机阅读

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龙8官网手机版:2011年9月6日国际金价缔造历史新纪录--1,921.2美元/盎司,此后即步入熊途。截至2015年7月20日,国际金价堪称跌到至1,073.3美元/盎司的五年低位,近期虽有声浪已是强弩之末,没能挽回黄金熊市格局。

供给的扩展和市场需求的下降为金价暴跌的主因。从供给末端来看,由于10年黄金牛市造就金矿生产能力大幅度扩展,2012年以后黄金矿产量依然保持快速增长态势;从市场需求末端看,一方面在金融危机后,美国对银行业监管的强化,银行黄金业务开始膨胀,另一方面,2012年人民币完结了单边贬值的趋势,套利资金对于黄金的市场需求减少,而投资市场需求从11年开始下降态势渐渐显出。

在供给末端膨胀更为较慢的情况下,金价完结不振格局不能寄希望于市场需求端的提高。本文通过对黄金的三大市场需求--消费市场需求、挂钩市场需求和投资市场需求的分析,指出2015-16年市场需求提振更为受限,金价仍将保持更为不振的格局;长年来看,国际货币体系改革或为不振金价获取亮点。未来黄金消费市场需求--慎重悲观根据世界黄金协会的统计资料,黄金的消费市场需求主要源于珠宝首饰和工业应用于,其中工业应用于仅有占到10%左右,且需求量更为平稳;珠宝首饰市场需求占有黄金总需求的50%以上,且变动较小。

从地域来看,中国和印度为黄金首饰消费的主体,占到全球消费量的一半以上。东方国家为黄金首饰主要消费国,这与其传统文化息息相关。

印度教为印度境内主要宗教,信徒占到全国80%以上人口。而黄金在印度教中是财富和兴旺的象征物,中秋节印度新年、排灯节、佛陀满月节等传统节日,印度国内对于黄金的消费步入高潮。虽然印度政府通过减少黄金进口关税、实行黄金货币化等容许减少国内黄金供给,一度诱导印度国内黄金消费市场需求;但是随着印度国内通胀率减少和常常帐赤字的提高,以及黄金工业对于印度经济的影响,预计未来整体消费市场需求会有相当大下降。

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再行来看中国。自2002年中国黄金市场对外开放之后,作为财富的保值手段,国内出售金饰金条热情大幅快速增长。

从2013年金价下跌后“大妈”抢金被套,到2015年上半年A股火热改以6月下跌,资金的分流效应减少了黄金的消费市场需求。世界黄金协会数据表明,虽然整体消费水平仍正处于近年来的高位,但今年前两个季度中国的黄金消费同比分别上升了7%和3%。我们预计在国庆节日等因素影响下,下半年消费有可能有小幅提高,但幅度更为受限。

未来黄金“挂钩”市场需求--或出亮点中国历年来否有“天下大乱卖黄金”一说道,这是对黄金挂钩市场需求最充份的反映。黄金挂钩,最后回避的是货币的信用风险,是对信用货币体系不稳定性的忧虑。今年希腊和人民币的事件对于黄金挂钩起着很好的这段话。

转入下半年,金价走势依旧弱,7月份虽有希腊风险事件,但黄金却“丧失了挂钩市场需求”,挂钩市场需求对于金价提振比较受限。主要因市场预期希腊弃欧风险减少和弃欧对于欧元影响高效率。而另一方面,8月11日人民币主动升值却推升金价低位声浪。

一方面,在升值过程中黄金内外套利的力量推展国内金价相对于外盘走势更加强劲;另一方面,人民币升值引起市场对于货币风险的忧虑,外盘金价在短期走低之后旋即声浪以体现这种挂钩市场需求。目前来看,虽然美元本位不存在很多缺失,货币信用本位对全球经济政治带给不平稳风险,但是现在来看信用本位对于全球经济发展仍带给益处。全球撤回金本位可能性很低,但是就像前美联储主席格林斯潘谈的“黄金依然是全球货币储备的一个最重要元素”。

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我们指出,未来全球货币体系的改革也将是逐步的和较慢的。今明两年有一点注目的事件是“人民币国际化”进程下对于现行货币体系的提高,必要的观测变量是人民币重新加入SDR篮子的时间点,以及人民银行对于黄金储备资产的增持情况,料将提振人民币金价而巩固美元金价。

短期黄金投资市场需求--并无好转2011年以来,黄金的投资市场需求大大下降,以SPDR为代表的实物黄金基金黄金持有人量持续流入。在全球持续的货币严格和较低通胀状态中,资金流向股市等权益资产,巩固了非生息资产黄金的投资吸引力。

随着美国经济指标在2012年末大大恶化,投资黄金基金的资金流入激化,堪称必要造成了2013年4月国际金价的下跌。我们看见,2014年美联储完结了资产出售计划,2015年市场对美联储加息预期渐渐下降,更进一步巩固了黄金的投资兴趣。

预计2015年黄金投资市场需求仍将保持在低位。虽然说道目前金价相对于2011年的高点相似不了了之,金价的比较低位或不会更有部分投资资金,但在整体经济很弱快速增长环境下黄金消费无以有亮点,在短期全球货币体系不出有系统性风险的情况下黄金挂钩市场需求提振受限,而这样的背景下投资市场需求短期也无以有起色,未来金价仍有下降风险,建议投资者在目前的资产人组中对于黄金的配备比例不应过低。。

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